Нефтяные котировки на азиатских торгах в среду держались ниже отметки в $39 за баррель, что говорит о самом неудачном конце года за всю историю статистики: никогда еще за год "черное золото" не теряло в цене около 60%.


Как сообщает "Reuters", столь резкое падение тем более примечательно, что еще полгода назад, в июле, цены на нефть достигли исторического максимума свыше $147 за баррель.


Падение котировок не смогли остановить ни события на Ближнем Востоке, ни твердое намерение Саудовской Аравии провести очередное сокращение добычи - в соответствии с последним решением ОПЕК.


Очередная порция мрачной статистики из США лишний раз напомнила инвесторам о проблеме сокращения мирового спроса на "черное золото" в связи с рецессией в мировой экономике. Прогноз спроса на 2009 год неоднократно пересматривался в сторону понижения. К тому же, всякий раз аналитики снижали прогноз цен.


В настоящее время цена на баррель американской нефти ожидается на уровне $49 в первом квартале наступающего года. В целом в 2009 году, согласно прогнозу экспертов, нефть будет стоить в среднем $58,48 за баррель, что на $14 уступает прежнему прогнозу, показал проведенный опрос.


К 7:23 по киевскому времени февральские фьючерсы на американскую легкую нефть снизились на 73 цента до $38,30 за баррель. Февральские фьючерсы на индикативный сорт нефти Brent опустились на 65 центов до $39,50 за баррель. "В целом ситуация в мире гораздо хуже, чем ожидалось. Это очень пессимистичные цифры", - сказал Тецу Эмори, фонд-менеджер в "Astmax Co Ltd".


Никогда еще потребительские настроения в США не были столь плохи, как в декабре, поскольку американцы оказались перед проблемой безработицы, невиданной за последние 16 лет. За все время с 1970 года розничные сети не видели столь плохих предрождественских продаж. Цены на дома в октябре снизились на рекордные 18% против аналогичного периода прошлого года. "Что касается будущего года, тут я настроен пессимистично. Думаю, восстановление экономики начнется ближе к концу 2010 года или в начале 2011 года", - сказал Эмори.


Как считают опрошенные аналитики, Управление энергетической информации в среду сообщит о сокращении запасов нефти в США на минувшей неделе на 1,5 миллиона баррелей, о росте запасов дистиллятов на 1,1 миллиона баррелей, бензина - на 1,5 миллиона баррелей.

Нефтяные котировки на азиатских торгах в среду держались ниже отметки в 39 долларов за баррель, что говорит о самом неудачном конце года за всю историю статистики: никогда ещё за год "чёрное золото" не теряло в цене около 60%.

Столь резкое падение тем более примечательно, что ещё полгода назад, в июле, цены на нефть достигли исторического максимума свыше 147 долларов за баррель. Падение котировок не смогли остановить ни события на Ближнем Востоке, ни твёрдое намерение Саудовской Аравии провести очередное сокращение добычи - в соответствии с последним решением ОПЕК, сообщает Рейтер. Очередная порция мрачной статистики из США лишний раз напомнила инвесторам о проблеме сокращения мирового спроса на "чёрное золото" в связи с рецессией в мировой экономике. Прогноз спроса на 2009 год неоднократно пересматривался в сторону понижения. К тому же, всякий раз аналитики снижали прогноз цен.

В настоящее время цена на баррель американской нефти ожидается на уровне 49 долларов в первом квартале наступающего года. В целом в 2009 году, согласно прогнозу экспертов, нефть будет стоить в среднем 58,48 доллара за баррель, что на 14 долларов уступает прежнему прогнозу.

К 8.23 мск февральские фьючерсы на американскую лёгкую нефть снизились на 73 цента до 38,30 доллара за баррель.

Февральские фьючерсы на индикативный сорт нефти Brent опустились на 65 центов до 39,50 доллара за баррель.

Котировки фьючерсов на нефть в понедельник выросли на фоне опасений относительно того, что конфликт в секторе Газа может распространиться и на соседние страны.

Тем не менее, повышательное давление, которое оказали признаки первых сокращений нефтедобычи Организации стран-экспортеров нефти /ОПЕК/, начало ослабевать. Ожидается, что запасы нефти в США будут оставаться на высоком уровне в течение значительной части нового года.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ котировки февральских фьючерсов на легкую малосернистую нефть выросли на 2,31 доллара, или на 6,1 проц, до 40,02 доллара за баррель.

Котировки февральских фьючерсов на нефть марки Brent в Лондоне на ICE выросли на 2,18 доллара до 40,55 доллара за баррель.

На открытии торгов цены на нефть быстро упали ниже 40 долларов за баррель, так как трейдеры стремились зафиксировать прибыль после роста цен накануне до 42,20 доллара за баррель. Тем не менее, поддержка около отметки 38 долларов устояла, так как мало кто хотел толкать цены намного ниже, в то время как Израиль третий день проводит военную операцию в Газе.

"Эти атаки удержали рынок от дальнейшего падения. Люди немного опасаются разрастания конфликта", - сказал Тони Росадо, брокер GA Global Markets в Нью-Йорке.

По сведениям, представленным организацией "Хамас", с тех пор, как Израиль в субботу начал воздушные бомбардировки сектора Газа, погибли более 300 палестинцев. Кроме того, на границе с сектором Газа скопились израильские войска, что предвещает переход операции в наземную фазу.

Участники рынка, вероятно, вспомнят военные действия между Израилем и движением "Хезболла" в Ливане в середине июля 2006 года, которые спровоцировали опасения относительно возможности того, что в конфликт будет втянута Сирия и Иран, который является членом ОПЕК. Тогда цены на нефть выросли до рекордных максимумов выше 78 долларов за баррель, которые держались больше года.

Этот конфликт произошел в "совершенно другом мире", сказал Майк Фицпатрик, брокер MF Global в Нью-Йорке.

"Цены на нефть снижаются, и казна Ирана больше не ломится от денег, что неизбежно должно означать потерю части влияния в регионе, - отметил он в аналитической записке. - Однако военные действия со стороны Израиля всегда вызывают большие опасения, так как неизвестно, к чему они могут привести".

Сирия уже прекратила мирные переговоры с Израилем в результате нынешних атак.

Тем не менее, опасения относительно спроса все еще сдерживают рост цен на нефть, несмотря на первые признаки того, что ОПЕК начинает осуществлять сокращение нефтедобычи.

Новые признаки ослабления спроса на нефть со стороны Китая, вероятно, окажут дополнительное понижательное давление на цены. Высокий спрос со стороны этой страны способствовал росту цен в июле к историческому максимуму около 150 долларов за баррель, тогда как замедление роста спроса внесло свой вклад в падение цен на нефть. Ожидается, что в следующем году рост спроса на нефть со стороны Китая составит 2 проц-3 проц, и это одни из самых низких темпов последнего десятилетия, сказал Пол Тинг, президент Paul Ting Energy Vision.

Котировки январских фьючерсов на бензин RBOB по итогам торгов выросли на 3,05 цента, или на 3,6 проц, до 0,8745 доллара за галлон. Январские фьючерсы на топочный мазут выросли в цене на 4,03 цента до 1,2853 доллара за галлон.

Национальный банк Украины (НБУ) намерен провести интервенцию на межбанковском валютном рынке 30 декабря, сообщил НБУ в письме к банкам (N13-420/6202-18694).

Как сообщалось, 29 декабря НБУ продавал доллары на межбанке по курсу 7,63 грн/$1.

Помимо того, НБУ призывает банки более активно вкладывать средства в депозитные сертификаты центрального банка.

"НБУ... считает целесообразным рекомендовать банкам более активно осуществлять размещение временно свободных средств в депозитные сертификаты НБУ, эмиссия и продажа которых объявляется ежедневно", - сообщил Нацбанк в письме к банкам (N14-011/4998-18701).

Цена на золото 29 декабря выросла на фоне эскалации конфликта на Ближнем востоке, роста цен на нефть и снижения курса доллара, сообщает MarketWatch.

По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, февральские фьючерсы на поставку золота подорожали на $4,10 до $875,30 за тройскую унцию.
Мартовский контракт на поставку серебра закрылся ростом на $0,28 на отметке $10,81 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подорожал на $27,70 до $917,90 за унцию. Мартовский контракт на поставку палладия закрылся ростом на $11 на отметке $187 за тройскую унцию. Мартовские фьючерсы на поставку меди закрылись ростом на $0,01 на отметке $1,31 за фунт.

Одним из факторов роста на рынке золота стал конфликт на Ближнем Востоке. ВВС Израиля в понедельник 29 декабря нанесли новые удары по контролируемому движением Хамас cектору Газа. В результате трехдневной бомбардировки погибли уже более 300 человек.

Израиль начал военную операцию против Хамас в ответ на участившиеся ракетно-минометные обстрелы с палестинской стороны и не исключает проведения наземной операции в регионе. По словам израильского командования, целью авиаударов является разрушение "террористической инфраструктуры".

На таком фоне резко выросли цены на нефть, так как противостояние сторон может привести к срыву поставок черного золота. Цены на нефть и золото традиционно изменяются в одном направлении.

На валютном рынке курс доллара снизился по отношению к своим конкурентам. Индекс доллара, позволяющий оценить стоимость американского доллара по отношению к корзине из шести основных валют, снизился на 0,2%. Цены на золото и курс доллара обычно изменяются в противоположных направлениях.

Курс доллара на азиатских торгах в во вторник 30 декабря снижался к основным мировым валютам, поскольку атака Израиля на Сектор Газа породила сомнения в стабильности поставок нефти с Ближнего Востока и заставила инвесторов перебросить средства в такие традиционные "тихие гавани" для капиталовложений, как швейцарский франк.

В начале торгов доллар снижался, продолжив падение предыдущей сессии, однако потом он стал расти, так как игроки на рынке решили закрыть короткие позиции. По мнению аналитиков, палестино-израильский конфликт продолжит оказывать негативное воздействие на американскую валюту.

"Внимание игроков на рынке... постепенно смещается в сторону геополитических рисков. Но поскольку сейчас задействовано мало участников, рынок еще полностью не переварил эти риски", - цитирует Reuters мнение Тору Умемото из Barclays Capital.

Обычно инвесторы видели в долларе стабильную валюту и охотно вкладывали в него средства в периоды обострения геополитической напряженности. Однако ситуация изменилась в силу того, что в Соединенных Штатах углубляется рецессия, а доходность гособлигаций США упала до минимума.

Во вторник израильские самолеты продолжали бомбить правительственные здания и прочие важные объекты инфраструктуры правящей в Секторе Газа исламистской группировки Хамас. Израильские ВВС уже четвертый день подряд наносят удары по палестинскому анклаву. По данным палестинских властей, убиты более 300 человек, около 800 ранены.

К 8:41 мск курс евро к доллару вырос до $1,4097. Курс доллара к иене снизился более чем на 0,3% до 90,15 единицы японской валюты.

Нефтяные котировки на азиатских торгах во вторник 30 декабря снизились после значительного роста накануне, вызванного озабоченностью инвесторов судьбой поставок "черного золота" с Ближнего Востока в связи с обострением палестинско- израильского конфликта.

В понедельник нефть подорожала на 12% после того, как в выходные Израиль начал наносить авиаудары по объектам базирования группировки Хамас в Секторе Газы.

"Теперь на первый план вышли события на Ближнем Востоке, потеснив проблемы в мировой экономике. Я слежу за колебаниями на фондовом рынке и за курсом доллара", - цитирует Reuters Джерарда Ригби, аналитика из Fuel First Consulting в Сиднее.

Однако рост нефтяных котировок был сдержан тем, что мировая экономика, похоже, уже скатилась в рецессию. Рынки акций США в понедельник закрылась снижением на фоне опасений, что запланированные сделки по слиянию и поглощению могут не состояться. " Люди по-прежнему думают о проблемах в мировой экономике. Из Штатов все еще поступают пессимистичные новости", - считает Ригби.

На этом фоне к 09:08 мск февральские фьючерсы на нефть марки WTI снизились на 1,6% до $39,40 за баррель. Февральские фьючерсы на сорт Brent к 9:21 мск потеряли 1,4% и опустились до $40,00 за баррель.

Безответственная финансовая политика немецких властей и грабительская точка зрения западных держав в 1920-х годах стали причиной самой страшной инфляции за всю историю Германии. Немецкая марка обесценивалась быстрее, чем печатались новые купюры. Впрочем, и во момент гиперинфляции кое-кому удалось сколотить состояние

Иллюстрация: DPA/Photas и Interfoto/Photas


Осень 1923 года, Берлин, полдень. Перед закрытыми дверями продуктовой лавки уже собралась толпа. Голодные и озлобленные берлинцы ждут открытия магазина, но собственник лавки не торопится запускать покупателей. Он хочет услыхать текущий вектор движения доллара к марке, чтобы понять, приподнимать ему цену на булку со вчерашних трех миллиардов марок до пяти или только до четырех с половиной. Для людей это означает, что взятой утром из дома сумки, полной денег, может не хватить, чтобы взять более того самое необходимое.

Гиперинфляция, разыгравшаяся в Германии в 1920-1923 годах, стала одной из самых масштабных экономических трагедий ХХ века. "Ничто так не ожесточило германский народ, не озлобило его и не сделало готовым принять Гитлера, как инфляция", - писал попозже Стефан Цвейг.

"1923 год приготовил Германию - не как раз к нацизму, но к всякий фантастической авантюре. Аккурат тогда возникло то, что нынче делает возможным сумасшедший нацистский марш: холодное бешенство, слепая решимость произвести невозможное - чтобы благодаря одной только силе воли и блеску стать надобно всеми. Уверенность в том, что "хорошо то, что выгодно" и что нет слова "невозможно". Думаю, близкий житейский навык лежит за гранью того, что население может пережить, не повредив своей душе", - раздумывал в 1930−е годы предстоящий имеющий известность немецкий публицист Себастиан Хаффнер, бывший одноклассник Хорста Весселя.

Опыт гиперинфляции 1920−х вправду оказался для немецкого народа чересчур тяжелым испытанием. Следом поражения в Первой важный войне, крушения кайзеровской монархии и существенного сокращения территории страны немецкое среда теряло окончательный компонент хотя бы кажущейся стабильности. Деньги, основа основ, перестали означать хоть что-либо. В отрезок времени с января 1920−го по ноябрь 1923 года курс бумажной марки к доллару упал в 100 млрд раз, 1 бакс стоил 4,2 трлн марок.

Цены на продукты питания, одежду, уголек росли на глазах. Работники старались обретать зарплату произвольный день и отоваривать полученные монеты в обед - но даже тогда инфляция могла скушать до трети заработанного.

Рестораны перестали проставлять цены в меню - цена обеда все одинаково менялась за то время, покуда клиент сидел за столиком. Впрочем, в рестораны продолжали бродить только политики и спекулянты с черного рынка - у большинства населения накопленные поколениями сбережения бесповоротно обесценились.

Иллюстрация: DPA/Photas и Interfoto/Photas

Церкви стали составлять пожертвования вместо кружек в огромные корзины, а опосля и совсем отказались от денег - угольные брикеты были куда ценнее.

В стране процветал натуральный обмен. Все больше магазинов предпочитали принимать к оплате не деньги, а вещи. За три брикета угля или полкило картофеля разрешено было сходить в кино или театр, за детские ботинки - посетить стоматолога. Экономика Германии схлопнулась, держава погрузилась в экономический омут.

Путь к обесцениванию
Нельзя сказать, что гиперинфляция 1920−х годов в Германии была уникальным явлением. В те же годы от гиперинфляции страдали Советская Россия, Польша, Венгрия, Австрия. Но именно в Германии она достигла наибольшего масштаба. Верно так же, как затем войны рекордсменом стала Венгрия, где инфляция достигла 2х1021%, а пеньё (денежная единица Венгрии до введения форинта) упал до уровня 4,5х1030 пеньё за доллар США. Причиной того, что именно немецкая гиперинфляция оказалась рекордной для межвоенного периода, стало весьма неудачное для Германии стечение обстоятельств.

Фундамент немецкого экономического кошмара был заложен ещё в 1914 году, когда кайзеровское руководство - как и другие европейские правительства, вступившие в мировую войну, - стало финансировать свои военные расходы за счет безудержного привлечения кредитов. В 1914 году доходы немецкого бюджета от налогов и пошлин составляли еле-еле==немного больше 2 млрд золотых марок, а расходы при этом превысили 10 миллиардов. Дефицит бюджета составил без малого 80%.

В 1915−м и 1916 годах дефицит немецкого бюджета взлетел до 95%. В 1917−м и 1918−м он немного снизился, но лишь до 89 и 92% соответственно. Как и все другие участники войны, Германия планировала в будущем компенсировать высокие военные расходы за счет обложения побежденных репарациями, но судьбина дала приказ иначе. Первостепеннный послевоенный год Германия сама встретила побежденной, потерявшей строй территорий и с государственным долгом в 155 млрд марок, что на глаз в 80 раз превосходило доходы государства от налогов и сборов.

В тот же год домой вернулось приблизительно 7 млн солдат, и рынок труда оказался перенасыщен дешевой рабочей силой. Боязнь перед голодными озлобленными безработными, способными постараться воспроизвести в Германии опыт русской революции, заставил немецких промышленников и политиков принять экстренную программу поддержки занятости. В ноябре 1918 года представители профсоюзов и промышленности заключили договор: всякий вернувшийся с фронта боец мог претендовать на рабочее место, которое он занимал до призыва в армию. Расходы на выплату зарплат новым семи миллионам рабочих взяло на себя правительство - несложно начав печатать деньги. В стране раскручивалась спираль инфляции.

Впрочем, сперва ни политики, ни ведущие экономисты не воспринимали инфляционный подъем как угрозу экономике. Президент рейхсбанка Рудольф Хафенштайн полагал, что контролируемое обесценивание денег несет больше выгод, чем опасностей. Во-первых , понижение марки автоматически уменьшало реальную стоимость внутреннего государственного долга, возникшего в результате массовых военных займов. Заем был номинирован в обесценивавшейся бумажной марке, так что инфляция играла на руку государству.

Во-вторых , инфляция снижала стоимость немецких товаров на мировом рынке, что позволяло германской экономике, основательно пострадавшей от войны, больше благополучно конкурировать с экономиками других стран. К январю 1920−го, то есть через 14 месяцев вслед за тем окончания войны, марка стоила 47 долларов США - лишь 9% от своей довоенной стоимости. Соответственно, в десять раз снизился и объем выплат, которые немецкие власти должны были сделать по облигациям займа 1914 года.

Экономическое самоубийство
На первых порах политика обесценивания денег приносила свои плоды. Несмотря на стремительную инфляцию, экономика Германии начала вырастать и даже обгонять экономики стран-победительниц. Но инфляционный увеличение продлился недолго. Сильный потрясение по шаткому экономическому положению страны был нанесен в 1921 году. Сейчас к государственному долгу перед собственными гражданами прибавились репарации, наложенные на побежденный рейх странами-победительницами.

Западным союзникам потребовалось некоторое время, чтобы сформулировать свои требования, но, когда требования были выдвинуты, негусто кто мог упрекнуть их в скромности. Германии был выставлен счет на 226 млрд золотых - доинфляционных и не подвергающихся инфляции - марок. Эту сумму нужно было выплатить в течение 42 лет, то есть по 5,3 млрд золотых марок в год, при том что годовой барыш страны составлял менее 3 млрд золотых марок. Помимо того, Германия должна была ежегодно возвращать победителям 12% своего экспорта.

После тяжелой дискуссии, в ходе которой Германии был предъявлен ультиматум, подразумевавшей в случае отказа от выполнения репарационных требований полноценную оккупацию, союзники согласились умерить свои аппетиты до 132 млрд золотых марок (3,1 млрд марок в год), что в любом случае составляло 105% доходов правительства Германии на то время.

Первый послевоенный год Германия встретила побежденной, потерявшей ряд территорий и с государственным долгом в 155 млрд марок, что грубо в 80 раз превосходило доходы государства от налогов и сборов

Иллюстрация: Mary Evans/Photas

Чтобы не реализовывать убийственных условий навязанного договора, правительство страны под руководством Константина Ференбаха ушло в отставку. 10 мая 1921 года верх перешла правительству Йозефа Вирта, сделавшего ставку на "максимально возможное" выполнение кабальных репараций. Политика Вирта заключалась в том, чтобы, не дав союзникам повода к обвинениям в невыполнении репарационных требований (что повлекло бы за собой немедленную оккупацию ключевых районов Германии), определить страну на граница экономической катастрофы и "показать таким образом союзникам, что даже при максимальном желании придерживаться репарационным требованиям осуществить их совсем невозможно".

В принципе свидетельство этого тезиса не требовало экономического самоубийства Германии. Это было очевидно, оттого что лишь обслуживание госдолга обходилось стране более чем в 100% доходов бюджета. Тем не менее правительство Вирта продолжало осуществлять самоубийственный экономический проект "максимального выполнения" требований - в первую очередность за счет финансирования всех прочих расходов с помощью ничем не обеспеченных эмиссий бумажных денег. Экономическая обстановка в стране начала вылезать из-под контроля.

Первый отчетливый знак о том, что экономическая политика правительства ведет к катастрофе, прозвучал 26 августа 1921 года: вызывавший ненависть значительной доли населения министр финансов Маттиас Эрцбергер был застрелен членами националистической организации "Консул" офицерами флота Генрихом Тиллессеном и Генрихом Шульцем. У властей еще оставался шанс пересмотреть свойский курс, но этого сделано не было.

24 июня 1922 года в фешенебельном берлинском районе Грюневальд члены организации "Консул" офицер флота Эрвин Керн и инженер Германн Фишер бросили гранату в кабриолет, в котором находился министр иностранных дел Германии Вальтер Ратенау - еще единственный предмет ненависти националистов, у которых особое омерзение вызывало его еврейское происхождение. Раненого Ратенау террористы хладнокровно добили из автомата.

Гибель министра иностранных дел дала валютным спекулянтам недвусмысленный сигнал сравнительно наступления в стране периода тотальной нестабильности. Уже посредством неделю курс марки упал до 420 марок за доллар - относительно января 1920 года падение было десятикратным, а относительно июля 1914−го - стократным.

Дальше обвал происходил по еще более крутой траектории. Очередное десятикратное падение было достигнуто к 21 октября 1922 года, когда за доллар давали уже 4430 марок (в марке осталось меньше 0,1% ее довоенной стоимости). Между тем державы-победители все еще не были готовы сладиться с тем, что репарационные требования необходимо пересмотреть.

В ноябре 1922 года правительство Вирта ушло в отставку. К январю 1923−го курс упал до 18 тыс. марок за доллар.

Рурский триггер
Пришедшее на смену Вирту правительство Вильгельма Куно получило в наследство целиком разлаженную экономику. Репарационные требования, зафиксированные в золотых марках, стали к этому времени абсолютно невыполнимыми. В первые дни 1923 года угольные шахты Рурского района - ключевой для экономики Германии зоны - перестали отгружать уголь, тот, что в счет репараций получали Бельгия и Франция.

Фото: Photas

Реакция соседей не заставила себя длительно ждать: 11 января 60 тыс. французских и бельгийских служивый вошли на территорию Рурского района. Франция и Бельгия объявили о конфискации принадлежащего им по условиям репарационных договоров имущества - шахт, железных дорог, золота. В отклик правительство Куно призвало народонаселение оккупированных территорий к акциям гражданского неповиновения. Гражданам Германии предписывалось не исполнять распоряжений оккупационных властей, угольные шахты должны были прекратиться доставать уголь, а железные дороги - перевозить уже добытые полезные ископаемые. При этом правительство обещало брать на себя выплату зарплат бастующим шахтерам и железнодорожникам.

Поддержка бастующих угольщиков и железнодорожников сама по себе была чрезвычайно дорогим мероприятием, к тому же лишенная рурского угля Германия была вынуждена закупать уголь за границей. С января по июль 1923 года должок немецкого правительства вырос в 29 раз - с 2 до 58 трлн марок. Только за январь курс доллара по отношению к марке подскочил с 18 тыс. до 49 тыс. марок за доллар. К 26 июля доллар стоил 760 тыс. марок, к 8 августа - 4,86 млн марок. Иными словами, марка за две недели упала в шесть с лишним раз.

Дальнейшее падение было не менее стремительным. 7 сентября за доллар давали 53 млн марок, 3 октября - 440 млн марок, 11 октября - уже 5 млрд марок, 22 октября - 42 млрд марок, 3 ноября - 420 млрд марок, 20 ноября - 4,2 трлн марок.

К осени 1923 года рейхстипография не справлялась с заказом рейхсбанка на печать новых банкнот - печать денег осуществляли 133 субподрядчика. Более 1,7 тыс. печатных станков день и темное время суток выдавали на-гора новые и новые купюры. Количество старых купюр обновлялась с помощью новых штампов - так из купюры в 1 тыс. марок получалась купюра в 1 млрд марок. Бумагу для производства денег, стоимость которых таяла на глазах, поставляли 30 бумажных фабрик, клише производили 29 гальванопластических мастерских. Всего в производстве только официальных марок было задействовано более 30 тыс. человек.

Безудержный рост инфляции, при котором десятикратное обесценивание денег занимало от одной до двух недель, решительно обрушил экономику страны. По всей Германии начали зажигаться голодные бунты. В начале ноября берлинские безработные, получавшие пособие в 21 млрд марок в неделю (стоимость 250 граммов хлеба), попытались забрать штурмом столичную мэрию, полиции пришлось вскрыть огонь. Обмен товаров на гроши потерял каждый смысл.

В разгар инфляции рейхсбанк выпустил самую крупную банкноту в истории страны - в 100 трлн марок. Но ее реальная стоимость не превысила нескольких буханок хлеба. Все чаще продаже товаров за финансы граждане предпочитали натуральный обмен. Многие города и районы вводили в оборот собственные денежки - к осени 1923 года их выпускали почти 6 тыс. городов, деревень и частных компаний. В итоге общая номинальная стоимость частных денег достигла 75% от номинальной стоимости находившихся в обороте официальных марок.

Чтобы произвести свои капиталы более привлекательными, некоторые города решились выпустить их на каком-то ценном носителе. Так, Билефельд выпускал деньги из льняной ткани. Мейсен чеканил фарфоровые монеты. Города Пёснек и Борна производили деньги из кожи, пригодной для скорняжных работ. Деньги, сделанные из материала, который имел реальную стоимость, оказывались более успешными, чем бумажные марки, уже сквозь неделю после этого выпуска пригодные лишь для растопки печей.

Деньги на инфляции
Впрочем, даже эдакий развал экономики не означал катастрофы для всего населения. Посреди всеобщего краха явственно вырисовалось несколько социальных групп, сумевших выудить из гиперинфляции серьезную прибыль.

Самой широкой, хотя и не шибко выигравшей группой, оказались немецкие крестьяне. Продукты питания в период кризиса стали наиболее твердой валютой. Зачастую за пару мешков зерна крестьянин мог обрести предметы, стоившие в иное час целое состояние.

Второй группой оказались немцы, взявшие в родное миг ипотечные кредиты. Как и прочие долги, ипотечные кредиты были номинированы в бумажных марках. Таким образом, в то время как немецкие власти обесценивали наш внутренний долг, обесценивались и ипотечные обязательства граждан - к началу 1923 года бумажная марка полегчала относительно золотой марки июля 1914 года в 10 тыс. раз, а к ноябрю 1923−го - в 1 трлн раз.

Впрочем, на все сто употребить этим выигрышем владельцам недвижимости не дали. Уже в 1924 году власти приняли закон "О выравнивании обесценивания денег по отношению к стоимости застроенных участков", соответственно которому граждане, получившие выгоду от погашения взятых ипотек инфляционными марками, должны были компенсировать кредиторам полученную выгоду с учетом инфляции.

Третьей, самой малочисленной, но больше других выигравшей от инфляционного хаоса группой лиц, были близкие к правительству бизнесмены. Идеальным воплощением такого бизнесмена стал магнат тяжелой индустрии Хуго Штиннес. "Одни говорят, что он владеет Германией. Они называют его надутым капиталистом, который хочет обратить страну в громадный трест. Другие видят в нем пионера социализма - того, кто прокладывает дорога к социализации государства", - писала о Штиннесе The New York Times.

Журнал Time поместил его портрет на обложку. Немецкие СМИ упражнялись в карикатурах на Штиннеса, изображая его гигантом, скупающим страну - от пароходов и типографий до выборных урн. Именно Штиннес был первым, кто понял, как свершить неуправляемую инфляцию управляемой - и как поставить экономический хаос себе на службу.

Родившийся в Руре в семье богатых промышленников, Хуго Штиннес получил горнотехническое образование и уже в двадцать лет возглавил семейную компанию. Во пора войны Штиннес снабжал рейх оружием, позже войны начал экспортировать железо и уголь. Через некоторое период Хуго понял, что серьезные деньги позволительно получать не только на развитии производства, но и на выгодных условиях покупки конкурирующих компаний. Послевоенная инфляция пришлась как запрещено кстати. Штиннес сделал ставку на безудержный рост своей компании, осуществляемый за счет всю дорогу обесценивающихся кредитов. Забирать большие суммы в долг, осуществлять за их счет покупки и отдавать задолженность обесценившимися деньгами - такова была модель роста Штиннеса.

Доступ к дешевеющим деньгам оказался для бизнесмена достаточно легким. Уже в 1920 году он был депутатом рейхстага от либеральной Немецкой народной партии и стал оказывать серьезное воздействие на финансовую политику страны. В том же 1920 году Штиннес по сути дела возглавил немецкую делегацию на переговорах в бельгийском Спа с представителями держав-победительниц относительно условий репараций - и вписал свой солидный вклад в дальнейший рост инфляции в стране.

За три инфляционных года Штиннес купил в общей сложности более 1,5 тыс. индустриальных и финансовых предприятий Германии. Он скупает практически все - сталелитейные заводы и угольные шахты, гостиницы и газеты, банки и транспортные компании, химические предприятия и электростанции. Возглавляемый Штиннесом синдикат становится одним из крупнейших игроков в экономике Германии. При этом его создание не стоит Штиннесу ни пфеннига. Все покупки совершены на кредитные деньги - раскрученный маховик инфляции раз за разом обнуляет долги предпринимателя. Денег, за которые Штиннес покупал сталелитейный завод, через пару месяцев хватало лишь на обед в ресторане.

Такая модель роста на сто процентов устраивала удачливого бизнесмена, и он продолжал подсоблять инфляционную политику германских властей, в то же время наращивая близкое политическое влияние. В октябре 1923−го Штиннес становится одним из главных идеологов выхода Немецкой народной партии из правящей коалиции. У фабриканта есть все основания полагать, что потом очередного краха правительства он сможет сделаться ключевой фигурой в новом кабинете. Штиннес не подозревает, что через несколько месяцев неудачная операция по удалению камня из желчного пузыря оборвет его жизнь. Так или иначе, созданная Хуго Штиннесом модель роста воистину оказалась одной из самых эффективных стратегий поведения в ходе гиперинфляции. Но такая модель имела естественное ограничение - как и любой нездоровый рост, она не могла действовать вечно. Десятикратное падение курса марки каждые одну-две недели должно было когда-то прекратиться.

26 сентября 1923 года рейхсканцлер Германии Густав Штреземанн, не будучи в состоянии финансировать рурскую авантюру своих предшественников, объявил о прекращении забастовки в Руре. Представители держав-победительниц согласились с пересмотром модели выплаты репараций, взамен выставив обстоятельство стабилизации немецкой валюты. 14 ноября Германия провела денежную реформу, введя так называемую рентную марку, чей курс к бумажной марке составил 1 к 1 триллиону.

Для обеспечения рентной марки было принято специальное законодательство, в соответствии которому стоимость выпущенных рентных марок обеспечивалась шестью процентами стоимости находящегося на руках частных лиц недвижимого имущества. Таким образом, страна еще раз залезло в карманчик к обогатившимся на инфляции владельцам недвижимости.

В августе 1924 года вдобавок в рентной марке, которая была переходной валютой и не являлась обязательным платежным средством, была введена полноценная валюта - рейхсмарка, продержавшаяся до 1948 года, когда ее заменили валюты Западной и Восточной Германий.

Уставшее от безудержной инфляции народ Веймарской Германии с радостью встретило и рентную марку, и рейхсмарку. Но память о резво обесценившихся сбережениях и о том, как политики бросили население на произвол судьбы, никуда не делась. Через десять лет еще свежие воспоминания о катастрофической инфляции заставят немцев проголосовать на выборах за нацистов, выдвинувших простую и понятную программу.

В минувшую пятницу торги на российском фондовом рынке завершились снижением практически по всему спектру наиболее ликвидных бумаг. Индекс РТС снизился на 1,7%, а индекс ММВБ упал на 3%. Наиболее слабыми оказались акции "Лукойла", которые понизились на 5%. Котировки Сбербанка, "Газпрома" и "Татнефти" завершили торги со снижением более чем на 3%.

"Татнефть" сверстала свой бюджет на следующий год, исходя из прогноза цены на нефть $40 за баррель и курса доллара 30-34 руб. При таких параметрах компания рассчитывает сократить затраты на капстроительство и разведочное бурение на 30%, а также снизить закупки нефти на 50%. Добычу в 2009-2011 гг. планируется сохранить на уровне 25,4 млн тонн.

В рамках реструктуризации долга Владимир Потанин, вероятно, продаст 35% пакет акций "Полюс Золота" Сулейману Керимову за 1,6 млрд. долл., полученные от продажи средства будут направлены на выкуп части долга UC Rusal, обеспеченного акциями "Норильского никеля". Затем долг UC Rusal будет заложен в ВТБ в качестве обеспечения по долгу "Интерроса", это освободит из залога часть пакета "Норильского никеля" Владимира Потанина. Цена продажи 35% пакета "Полюс Золота" соответствует текущим рыночным котировкам. Новость позитивна для "Полюс Золота" и может вызвать как минимум краткосрочное ралли в акциях "Полюс Золота", так как продажа 35% пакета Сулейману Керимову может завершить давний конфликт между основными акционерами "Полюс Золота" (Владимиром Потаниным и Михаилом Прохоровым). Кроме того, миноритарии "Полюс Золота", вероятно, могут рассчитывать на выставление обязательной оферты Сулейманом Керимовым по максимальной из двух цен: средневзвешенной за последние 6 месяцев и цены приобретения 35% пакета акций "Полюс Золота".

Сегодня мы ожидаем разнонаправленного открытия рынка. Торги в США завершились умеренно положительно, но в настоящий момент наблюдается незначительное снижение фьючерсов на американские индексы. На торгах в Азии также наблюдается вялая разнонаправленная динамика. Только цены на нефть могут активизировать покупателей на открытии, что должно положительно отразиться на котировках нефтегазового сектора с утра. Однако постепенное удаление цен нефти от утренних максимумов может спровоцировать фиксацию прибыли в акциях указанного сектора. В течение сегодняшнего дня не ожидается выхода важной макроэкономической статистики, которая смогла бы внести коррективы в движение рынка. Ближайшая поддержка по индексу РТС расположена на уровне 630 пунктов, сопротивление – на 665 пунктах.

Минувшая неделя преподнесла очередной "валютный" сюрприз. В пятницу неожиданно резко вырос доллар, впервые за три года достигнув отметки 29 рублей. Побил очередной исторический рекорд и евро - его стоимость составила 40,8 рубля. Центробанк целенаправленно ослабляет рубль и будет делать это и дальше. Но как быстро он будет обесцениваться? И в чем хранить деньги во время праздников? "Известия" искали ответы на эти вопросы.

В пятницу курсы валют, размещенные у входов в обменники, потрясали даже самое богатое воображение. Доллар продавали за 29,7-30 рублей, евро - за 42,6-43 рубля. Но надо отметить, что даже при таких высоких показателях обменники не пустовали: обеспокоенные ослаблением рубля граждане вовсю скупали валюту.

Может быть, в такой стратегии есть определенный резон? Если раньше, в ноябре, Центробанк "опускал" рубль медленно и постепенно, то в последние дни темпы падения курса национальной валюты к доллару и евро значительно ускорились. По данным агентства Bloomberg, только за последнюю неделю девальвация рубля составила почти 4%, а с августа он подешевел аж на 20%.

Такое быстрое снижение курса рубля породило слухи о том, что в последние дни перед новогодними каникулами он попросту обвалится. Хотя первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев и назвал подобные разговоры "нонсенсом", осадок остался. Да и многие аналитики уверяют, что до Нового года официальный курс доллара может дойти до 30 рублей, а после каникул вырастет до 31-32 рублей.

Эта новость огорчает не только тех, кто выплачивает сейчас долларовые кредиты. Доля импорта в потребительской корзине россиян до сих пор значительна, и такое снижение стоимости рубля непременно скажется на кошельках всех россиян. Как быть? Возможно, имеет смысл перевести часть сбережений на валютные банковские депозиты?

- По всей видимости, до конца нынешнего года рубль еще больше будет девальвирован, - считает начальник аналитического отдела ИК "Файнешнл Бридж" Алексей Серов. - Поэтому, думаю, стоит перевести часть сбережений на долларовые депозиты на среднесрочную перспективу - например, на месяц. В евро вкладываться не стоит: возможно, в январе Европейский центральный банк понизит учетную ставку, и евро начнет слабеть.

Однако здесь есть небольшое "но": по мнению Улюкаева, будет логичным, если банки снизят ставки по вкладам в валюте и будут держать высокие ставки по вкладам в рублях. Возможно, так и произойдет.

В отличие от валюты, которая бьет рекорд за рекордом, акции продолжают демонстрировать откат. Уже бессчетное количество раз рынок якобы достигал своего дна, но всякий раз оказывалось, что есть места поглубже. На прошлой неделе РТС снизилась на 1,74% и составила 644,47 пункта, ММВБ потерял 3,06% и закрылся на уровне 608,55 пункта. Цены большинства российских ликвидных акций по итогам торговой сессии на ММВБ понизились на 0,9-5%, среди особенно потерявших в цене аналитики отметили акции "Уралкалия", стоимость которых упала на ММВБ на 7,51%. Инвесторы активно продавали акции, несмотря на то что нефтяные котировки попытались отскочить вверх после более чем 9%-ного падения накануне. Что происходит?

"Рождественские распродажи" - так называют аналитики нынешнюю ситуацию на российских торговых площадках. Инвесторы не хотят рисковать и держать активы в акциях, предпочитая перекладывать их в валюту. Эксперты считают, что, возможно, за очень короткое время валютный рынок оттянет на себя значимую часть акций с рынка.

А как же остальные инвестиционные инструменты? Нефть, паи, драгметаллы вели себя без эксцентризма. За прошедшую неделю не было ни резких подъемов, ни катастрофических спадов.

Паи почти половины открытых ПИФов в начале минувшей недели дорожали, особенно выросла стоимость фондов электроэнергетики, а неудачниками оказались пайщики фондов металлургического и телекоммуникационного секторов. Стоимость золота за минувшую неделю тоже снизилась, но незначительно - на 1,1% до 844 доллара за унцию. Цены на нефть в пятницу, после трех дней падения, выросли в течение дня на 3%. Однако причиной этому, по мнению аналитиков, является то, что участники рынка начали покупать контракты на нефть, предполагая, что предыдущее падение цен на "черное золото" могло быть чрезмерным.

Чего стоит ожидать от начавшейся короткой предновогодней недели? Осталось всего три торговых дня, но давать однозначных прогнозов аналитики не могут. Прогнозировать динамику акций, учитывая непредсказуемый характер цен на нефть и государственных мер, не берется никто. Игроки рынков не спешат фиксировать прибыль, их главное желание - застраховаться от рисков, переведя хотя бы часть активов на валютный рынок.